A quoi sert le beta ?

Le β d'un titre nous donne la sensibilité de ce titre aux mouvements du marché. Plus le β du titre est grand, plus il amplifie les mouvements du marché. Par  exemple pour un titre au β de 1.5, ou peut espérer, que si le marché gagne 20 %, le titre gagnera 30 % (20 % x 1.5). Par contre, si le marché perd 20 %, le titre perdra 30 %. Connaître le β d'un portefeuille est fort utile pour un gérant qui veut profiter au maximum de ses anticipations sur le marché. S'il prévoit une forte hausse du marché il fera en sorte d'augmenter le β du portefeuille*, le faisant passer par exemple de 0.6 à 1.5. A l'opposé, s'il anticipe une baisse il remaniera son portefeuille de façon à avoir un β plus proche de O.

Un gérant ne cherchant pas à anticiper le sens des mouvements du marché e: se contentant d'avoir une performance égale à celle du marché des actions choisira les titres détenus afin que le B du portefeuille s'approche le plus possible de l'unité.

Le prochain chapitre nous montrera pourquoi nous chercherons 12 diversifications parmi des valeurs correctement filtrées. Les B historiques des valeurs du Règlement Mensuel que vous pouvez trouver sur la Cote Desfossé nous aiderons à mener à bien cette diversification.

Sommaire : Analyse technique

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