LE momentum

Nous l'avons vu, c'est le plus simple et le plus intuitif des oscillateurs puisqu'il représente le taux d'avancée ou du déclin de la ligne des prix. Ses règles de construction ont été précisées précédemment.
Dans la pratique, les durées les plus souvent utilisées dans les calculs de momentum sont 10 et 28 jours.

Une ligne de momentum à 10 jours sera bien plus sensible et aura des oscillations bien plus prononcées qu'une ligne à 14 et à fortiori à 28 jours. Nous avons dit que la principale utilisation du momentum en tant qu'indicateur de suivi de tendance c'est d'acheter quand la ligne passe au-dessus de zéro et inversement.

Le concept de l'oscillateur de momentum repose sur l'observation que toutes ies fois que les prix se déplacent rapidement, il arrive un point où ils seront en état de sur-achat ou de sur-vente et prêts à se renverser. Parce que l'oscillateur mesure le taux de changement des mouvements de prix, il se retournera avant les prix un peu comme un véhicule freine avant de changer de direction. La courbe de momentum, dans sa forme la plus simple tâchera d'utiliser cette propriété. C'est aussi ce que feront le rsi et la stochastique qui ne sont autres que des variantes du concept de momentum.

Avant de pouvoir utiliser le momentum en tant qu'oscillateur il faut le normaliser* et le borner. L'analyste tracera des zones de danger ou de déséquilibre de la valeur du momentum. Les règles d'interprétation de l'oscillateur seront les suivantes: tout passage de la ligne de momentum en zone de danger, suivi d'un retour vers la ligne 0 (retrace ment) alors que la courbe des prix poursuit sa dynamique courante (ie divergence) avertira l'analyste d'un retournement probable.

Le momentum ne peut pas être intégré dans un système de trading parce que, du fait de sa construction, les niveaux de sur-achat ou de sur-vente ne seront pas stables dans le temps. En effet le momentum a été normalisé en divisant les valeurs d'une période par la plus grande valeur possible de cette période. Ainsi, un changement de diviseur entraînera un changement d'échelle donc une in comparabilité dans le temps. C'est pour résoudre ce défaut que Wilder a mis au point une autre construction de momentum des prix qu'il a appelé le Relative Strength Index (RSI). Avant de parler du RSI voyons comment la double moyenne mobile peut être utilisée comme un indicateur particulier de momentum. Dans ce cas, l'indicateur est construit en soustrayant la valeur de la moyenne mobile courte à celle de la moyenne mobile longue ce qui revient bien à comparer un momentum court à un momentum plus long. Quand l'écart relatif atteindra des niveaux extrêmes, le marché sera dit sur-acheté (écart positif) ou sur-vendu (écart négatif). Cette construction donne une ligne qui sera similaire à la ligne MACD et qui sera analysée comme cette dernière.

Sommaire : Analyse technique

Contenu fournit par IB, société de formation bourse