L'OSCILLATEUR DE FORCE RELATIVE ou rsi

Le RSI (Relative Strength Index) comme le mouvement Directionnel ou le Système Parabolique est le fruit du génie créatif de Welles Wilder. Si un test de notoriété était fait auprès des traders Américains, c'est sans nul doute cet oscillateur qui remporterait la palme. C'est la raison pour laquelle vous le retrouvez dans tous les logiciels techniques.

Un RSI à 14 jours (période choisie par Wilder) est construit de la façon suivante: nous calculons dans un premier temps la valeur moyenne des hausses de la période en cumulant le nombre de points gagnés sur les jours de hausse (de cours de clôture à cours de clôture) puis en divisant ce total par 14. La valeur moyenne des baisses est calculée de la même façon puis nous tirons

ensuite leurs ratios RS. Le RSI n'étant qu'une présentation en pourcentage de ce ratio, il est donné par la formule suivante:

Supposons que les points gagnés à la hausse les jours de hausse soient identiques aux points perdus à la baisse les jours de baisse, dans ce cas la pression relative des achats et des ventes est identique, RS = 1, et RSI = 50%.

Supposons que les points gagnés à la hausse les jours de hausse soient deux fois supérieurs aux points perdus à la baisse les jours de baisse. Une telle situation traduit un marché qui monte sur moins de résistance qu'il ne baisse. Là, le RS = 2 et le RSI = 66.6%.

Une lecture de 100% représentera un mouvement purement haussier et une lecture de 0, un pur mouvement baissier.

L’amplitude du RSI sera modulée en fonction de la période choisie: en effet, raccourcir la période gonflera l'amplitude de la courbe du RSI et multipliera 6S signaux.
Par exemple la période fréquemment utilisée de 9 jours rendra le RSI plus 3ensible.

Les lectures du RSI, à l'opposé du momentum, sont cohérentes d'un titre à un autre. Les analystes pourront définir des niveaux standards de sur-achat et vente sur-vente.
Pour une période de 14 jours, le RSI est considéré en situation de sur-achat, quand sa valeur dépasse des seuils fixés, suivant les systèmes (ou les analystes), entre 60% et 80%; il est en situation de sur-vente quand il se situe au dessous des niveaux placés entre 30% et 20%. Wilder a fixé ses seuils à 70% et 30%.

Nous avons expliqué précédemment pourquoi les règles des systèmes, j’oscillateurs exigent non seulement la constatation d'un état de sur-achat  de sur-vente mais aussi un retour minima vers la ligne zéro depuis ces états et (ou) l'apparition d'une divergence avec la courbe des prix.

Un système mécanique, cherchant à satisfaire ces règles, pourra être dessiné comme suit. Pour lancer un signal de vente, il faut que le RSI touche les 65% ouis se retourne sur la ligne des 55%. Alors que pour lancer le signal d'achat, e RSI doit tomber à 35% puis retourner à 45%. Ce système testé sur 10 marchés a des performances mitigées. Le record revient au yen (494$, 22 positions); la plus mauvaise performance étant encore pour le S & P (perte de 884$ par positions).

Si par contre notre système mécanique a des règles légèrement différentes seuils à 70 et 30 au lieu de 65 et 35, retours à 50 et 40 au lieu de 55 et 45), les performances sont transformées puisqu'alors le S & P enregistre la plus forte performance (208$ sur 39 positions ouvertes) et le bétail sur pied la plus mauvaise (-708$ et 24 positions initiées).

Ce contraste dans les performances respectives enregistrées par ces deux systèmes voisins montrent bien combien il est crucial de tester longuement un système avant de l'utiliser.

Le RSI, comme les autres oscillateurs, aura d'autres usages une fois utilisé comme indicateur d'appoint. D'abord en décelant des états de sur-achat et de sur-vente avant que la courbe des prix ne se retourne, il donnera à l'analyste un indice sur l'imminence d'un retournement ou d'une correction des prix. Ensuite, le RSI dessinera des formations graphiques telles que des têtes et épaules ou des triangles qui auront les mêmes implications que si elles apparaissaient sur un graphe de prix. Une cassure de la ligne de cou d'une tête et épaule tracée dans une zone de sur-achat pourra, par exemple, confirmer un retournement du RSI anticipant celui des prix.

D'autre part une analyse des lignes de support/résistance sur la courbe de RSI en parallèle à la même analyse sur la courbe des prix servira souvent de confirmation utile à l'analyse des prix. J Welles Wilder fait par exemple état d'une correspondance fréquente entre les points de contact du graphe des prix avec sa ligne de tendance et du RSI avec sa ligne de support.

Enfin, un RSI pourra servir à établir des divergences avec l'action des prix. Une divergence apparaît dans le cas où alors même que la courbe des cours et celle du RSI forment sommets et creux en phase, un sommet (ou creux) record de l'action des prix ne soit pas associé à un sommet (ou creux) record du RSI. On attachera d'autant plus d'importance à une divergence qu'elle aura lieu en territoire de sur-achat ou de sur-vente.

Une autre forme de divergence apparaîtra quand le RSI dessinera un signe de faiblesse technique qui n'aura pas été décelé sur la courbe des prix. Nous entendons par faiblesse technique, tout signe graphique d'essoufflement ou de retournement de tendance (cassure d'un support à la baisse, cassure d'une ligne de tendance).

Il semblerait que c'est dans ce cadre d'indicateur d'appoint à l'action des prix que le RSI peut-être le plus utile pour l'analyste.

L’illustration suivante nous permettra de reprendre l'information utile pouvant ère tirée d'une analyse de RSI.

Nous avons choisis un RSI à 14 jours et nous avons fixé les zones de sur achat/ survente respectivement à 70 et 30%. Rappelons qu'un signal d'achat 'Test généré que lorsqu'une divergence apparaît entre la courbe des prix et 'le RSI. Par exemple, début décembre 1990, une divergence apparaît entre de sur-achat (RSI = 80%). En effet le titre atteint un nouveau plus haut a 75 alors que le RSI ne peut aller au-delà de son pic antérieur à 80% (segments A). Plus tard, une divergence haussière apparaît sur la première quinzaine 00 1991 (segments B): alors que les prix refluent à 63, le RSI après avoir foulé la zone de survente fait un deuxième creux en 0. Une fois le signal d’achat lancé, le titre a pris 30 points passant de 63 à 93€.

En février 1991, le RSI a signalé une nouvelle situation de sur achat (RSI à 80%). A ce moment là, d'autres signaux techniques nous encourageaient pourtant à ne pas agir sur ce signal. D'une part les prix ont cassé à la hausse une résistance importante à 75, d'autre part le RSI n'est pas parvenu à revenir en dessous des 70 (segments C). Nous avons là un exemple de ces cas où un RSI élevé ne traduit pas une situation de sur-achat mais le démarrage d’une nouvelle dynamique haussière. Par la suite, de nouveaux signaux de sur-achat, confirmés par des divergences, auraient pu être mis à profit (segments D, E, F).

 

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Sommaire : Analyse technique

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